股息率是什么？多少算高？高股息一定好吗？

股息率是公司过去一年每股派发的现金分红相对当前股价的比例，也就是「按今天的价格买入，光靠分红一年能拿回多少」。它是把分红和股价放在一起比较的收益率概念，而不是分红金额本身。

怎么计算

文字公式：过去 12 个月每股现金分红 ÷ 现价 × 100%。股价 50 元、过去一年累计分红 2 元，股息率就是 4%。分子通常用已宣派或已支付的历史分红，所以它是「回头看」的数字，不承诺未来。

分母是现价，这带来一个重要特性：股价跌一半，股息率就翻倍。所以股息率突然变得很高，既可能是分红提高，也可能只是股价大跌，两者含义截然不同。

参考区间

股息率	通常的含义
0%	不分红，常见于成长期公司或亏损公司
0% 到 2%	象征性分红，公司把大部分利润留下再投资
2% 到 4%	成熟公司的常见水平
4% 到 7%	高股息；公用事业、银行、地产信托常见
高于 7%	要先排除股价暴跌或一次性特别股息造成的失真

区间是惯例。港股、A 股的银行、能源、电信板块股息率整体偏高；美股科技股大多接近 0。把股息率和同期无风险利率比较，比看绝对值更有意义。

它不能告诉你什么

• 不能告诉你分红是否持续。派息比率超过 100%（分红多于利润）或靠借钱分红，通常撑不久。
• 不能告诉你总回报。股价下跌 10% 会吃掉好几年的 4% 分红。
• 不能告诉你税后收益。港股、美股分红的预扣税率因你所在地不同而差别很大。

在 Stock Compass 里

在卡片的基本面一行，「股息」（英文界面 Div）以一位小数百分比显示；只有股息率大于 0 时才出现，不分红的公司不显示这一项。

在「结论」的估值维度中，股息率 ≥ 4% 会产生一条正面提示（「股息率 N%，高于多数股票」），低于 4% 不产生任何提示。它不参与公司质量维度的判断——分红多少反映的是资本分配选择，不直接说明经营好坏。

策略规则里有两个同类指标，请只选一个用：dividend_yield_pct（来自基本面缓存，和卡片显示的是同一个来源，示例 dividend_yield_pct > 3）和 dividend_yield（来自行情接口，示例 dividend_yield > 3）。两个来源的数字可能略有出入。高息策略是否真的跑赢，可以在自己的股票池里验证，见如何回测自己的策略。