港股交易费用怎么算?印花税、平台费、交收费逐项拆解 + 一笔交易的完整算例
港股一笔交易的费用,是五类收费方各收一笔再加起来的结果:政府收印花税,证监会和会财局收征费,港交所收交易费,结算所收交收费,券商收佣金和平台费。其中大部分按成交金额的百分比计算,买卖两边各收一次;但券商那部分通常带固定的最低收费或每笔固定的平台费,所以单笔金额越小,费用占比越高。用本文的算例,一笔 HK$50,000 的来回交易,总费用约 HK$185,你的股票至少要涨 0.36% 才刚好不亏。
本文要点
- 港股费用分五层:政府(印花税)、监管机构(证监会征费、会财局征费)、交易所(交易费)、结算所(交收费)、券商(佣金 + 平台费)。前四层是法定或市场统一收费,只有券商那层可以货比三家。
- 印花税是最大的一项,现行 0.10%,买卖双方各付一次。写作时如此,费率会变(2023 年 11 月刚从 0.13% 调回 0.10%),以港交所、证监会和你券商的最新费率表为准。
- 百分比费用不管单子大小占比都一样;固定费用(平台费、最低佣金)才是让小单变贵的原因。同样费率下,HK$5,000 的单来回要付近 1%,HK$100,000 的单只要 0.33%。
- 算费用不要只算卖出那边。买入时已经付过一次,盈亏平衡线是两边费用加起来。
- Stock Compass 不连接券商,但会按你填的费率把实现盈亏和回测结果扣成净值。
谁在收你的钱:五类收费方逐项拆解
下表是写作日(2026 年 9 月)的公开费率,以及 Stock Compass 港股默认预设采用的数值;法定费率会随政策变化,券商费率各家不同,以官方费率表和你自己的成交单为准。
| 项目 | 收费方 | 买入 | 卖出 | 计算方式 | 备注 |
|---|---|---|---|---|---|
| 印花税 | 香港政府 | 收 | 收 | 成交金额 × 0.10% | 实际按每张成交单向上取整到 HK$1 |
| 证监会交易征费 | 证监会(SFC) | 收 | 收 | 成交金额 × 0.0027% | 法定 |
| 会财局交易征费 | 会计及财务汇报局(AFRC) | 收 | 收 | 成交金额 × 0.00015% | 法定,极小 |
| 交易费 | 港交所(HKEX) | 收 | 收 | 成交金额 × 0.00565% | 交易所统一 |
| 股份交收费 | 中央结算系统(CCASS) | 收 | 收 | 成交金额 × 0.002%,最低 HK$2、最高 HK$100 | 结算所统一 |
| 佣金 | 券商 | 收 | 收 | 成交金额 × 0.03%,最低 HK$3 | 各券商不同,预设值为 app 默认 |
| 平台使用费 | 券商 | 收 | 收 | 每笔固定 HK$15 | 各券商不同,预设值为 app 默认 |
注意三点:
- 所有项目买卖双边都收。 这和 A 股不同——A 股印花税只在卖出时收;港股买入和卖出各交一次,一笔"来回"要付两次。
- 中间四项(证监会、会财局、港交所、结算所)你无法议价。 Stock Compass 把它们合并成一个「其他规费 (%)」字段,港股默认 0.018%,比四项法定费率的加总略高,是刻意往高处取——宁可多算一点,也不低估你的成本。可以直接填券商费率表上的"其他费用"合计。
- 只有佣金和平台费值得比较。 有的券商佣金低但收每笔平台费,有的不收平台费但最低佣金高;两种结构对不同单笔金额的影响完全不同,下面会算。
为什么固定费用让小单特别贵
按百分比收的费用,不论你买 HK$5,000 还是 HK$500,000,占比都是同一个数字;把预设里的百分比项加起来(0.03% + 0.018% + 0.10%),单边的"百分比地板"是 0.148%。真正随单笔金额变化的,是两项固定或带下限的费用:
- 平台费 HK$15/笔:对 HK$100,000 的单是 0.015%,对 HK$5,000 的单就是 0.30%,是百分比地板的两倍。
- 最低佣金 HK$3:在 0.03% 的费率下,成交额低于 HK$10,000 时按比例算出的佣金不到 HK$3,会被抬到 HK$3。
所以同一套费率,单边成本占比随金额变化是这样的:
| 单笔成交额 | 单边费用 | 单边占比 | 来回费用 | 来回占比(≈ 盈亏平衡线) |
|---|---|---|---|---|
| HK$5,000 | HK$23.90 | 0.478% | HK$47.80 | 0.956% |
| HK$10,000 | HK$29.80 | 0.298% | HK$59.60 | 0.596% |
| HK$50,000 | HK$89.00 | 0.178% | HK$178.00 | 0.356% |
| HK$100,000 | HK$163.00 | 0.163% | HK$326.00 | 0.326% |
| HK$1,000,000 | HK$1,495.00 | 0.150% | HK$2,990.00 | 0.299% |
从 HK$5,000 到 HK$100,000,来回成本从近 1% 降到约 0.33%,再加大金额也只会缓慢逼近 0.296% 的双边地板。如果你的单笔通常只有几千港元,先要解决的不是"选哪个信号",而是"每笔起码多大才划算"——这和仓位管理是同一个问题的两面。
一笔完整算例:1,000 股 @ HK$50 买入,HK$55 卖出
用 app 的港股默认预设(佣金 0.03% 最低 HK$3、平台费 HK$15、其他规费 0.018%、印花税 0.10%),有计算器就能跟着算。
买入:1,000 股 × HK$50 = HK$50,000
| 项目 | 计算 | 金额 |
|---|---|---|
| 佣金 | 50,000 × 0.03% = 15.00(高于最低 HK$3) | HK$15.00 |
| 平台使用费 | 固定 | HK$15.00 |
| 印花税 | 50,000 × 0.10% | HK$50.00 |
| 其他规费 | 50,000 × 0.018% | HK$9.00 |
| 买入合计 | HK$89.00 |
卖出:1,000 股 × HK$55 = HK$55,000
| 项目 | 计算 | 金额 |
|---|---|---|
| 佣金 | 55,000 × 0.03% | HK$16.50 |
| 平台使用费 | 固定 | HK$15.00 |
| 印花税 | 55,000 × 0.10% | HK$55.00 |
| 其他规费 | 55,000 × 0.018% | HK$9.90 |
| 卖出合计 | HK$96.40 |
合计与净收益
- 来回总费用:89.00 + 96.40 = HK$185.40
- 毛利:55,000 − 50,000 = HK$5,000
- 净利:5,000 − 185.40 = HK$4,814.60
- 净收益率:4,814.60 ÷ (50,000 + 89.00) = 9.61%,而不是账面的 10%
- 真实的每股成本:(50,000 + 89) ÷ 1,000 = HK$50.089,这就是 Stock Compass 里成本价含费用后的口径
盈亏平衡线:要让卖出后拿回的钱正好等于买入时付出的 HK$50,089,卖价需要到 HK$50.18,即上涨约 0.36%。这个数看起来不大,但它意味着:任何小于 0.36% 的"盈利",扣完费用其实是亏的;而一个 5% 止损的真实亏损,是 5% 加上这 0.36%。
费用如何改变止损、止盈和交易频率
费用不是一个孤立的数字,它决定了你的规则能多"密"。
- 止损止盈的空间要减去费用。 -5% 止损、+10% 止盈,在 HK$50,000 的单上实际是 -5.36% 和 +9.64%;单子越小吃掉越多。定数字时把费用放进去,见止盈止损怎么设。
- 交易越频繁,费用越占大头。 一年 50 次来回、每次 0.36%,一年就付掉 18% 的本金;不扣费的回测里漂亮的高频规则,一扣费很可能转负。
- 只看百分比会低估小单。 "佣金 0.03%"只是七项中的一项,按你的单笔规模核对上面那张表,而不是记一个笼统的百分比。
在 Stock Compass 里怎么设
Stock Compass 不连接券商账户、不下单;它做的是把你填进去的费率,套用到每一笔你记录的买卖和每一次回测上。设置路径:设置 → 交易成本。
- 每个市场分别保存。 港股、美股、A 股各有一套费率,互不影响。切到港股页签再填。
- 选券商预填,再手动核对。 下拉框里选 moomoo、Futu、Tiger、IBKR 或自定义会预填一组默认值;这只是起点,对着最近一张成交单逐项核对,尤其是佣金比例、最低佣金和平台费。
- 五个字段对应上面的五层收费: 平台使用费(HK$/笔)、佣金(%)、最低佣金(HK$)、其他规费(%,合并了证监会、会财局、港交所、结算所四项)、印花税(%)。
- 看预览再保存。 页面下方会按你填的费率即时算出 HK$5,000 / 10,000 / 50,000 的单边费用和 HK$10,000 的来回费用,应该和成交单上的数字接近;差得多就是某个字段填错了。
保存以后,持仓页的实现盈亏、盈亏比例和成本价都会扣掉双边费用;回测也在每一次买卖上扣同样的费用,收益曲线和真实账户口径一致。费率变了(印花税调整、券商改收费结构),回来改这一处即可。
常见错误
- 只算卖出那边的费用。 买入时已经付了一次,看盈亏要把两边都算进去,否则会高估收益约一半的费用。
- 把印花税当作"只有卖出时收"。 那是 A 股的规则;港股买卖双方都要付。
- 用几年前的费率。 港股印花税 2021 年上调到 0.13%,2023 年 11 月回到 0.10%;港交所交易费也调整过。每年至少核对一次官方费率表。
- 忽略最低收费。 佣金 0.03% 听起来很低,但 HK$3 下限让 HK$5,000 以下的单实际费率翻倍以上,再加 HK$15 平台费,小单真实成本远高于宣传费率。
- 回测不扣费用。 一年交易上百次的规则,不扣费看着很美,扣了费才是真实结果。先填好费率,再看回测。
小结
港股每笔交易有七项费用,来自五类收费方,买卖双边各收一次。印花税 0.10% 最大,证监会、会财局、港交所、结算所四项合计不到 0.02%,券商的佣金和平台费是唯一能选的部分。按 app 默认费率,HK$50,000 一笔来回约付 HK$185,盈亏平衡线约 0.36%;HK$5,000 的单要近 1%,HK$100,000 的单约 0.33%,差别全来自固定费用。把券商的真实费率填进 Stock Compass 的交易成本设置,之后的盈亏和回测结果就都是扣费后的净值。费率会变,每年核对一次,改一处就够。
常见问题
港股买卖一次大概要付多少费用?
按 app 默认预设的费率,HK$50,000 买入约付 HK$89,对应的 HK$55,000 卖出约付 HK$96,一来回约 HK$185,占成交额约 0.36%。其中约 0.3% 是按比例收的(印花税、监管和交易所规费、佣金),其余是固定的平台费。你券商的实际费率可能不同,以成交单为准。
港股印花税买入和卖出都要交吗?
要。A 股印花税只在卖出时收,港股则买卖双方各付一次,现行费率为成交金额的 0.10%。这个费率由政府决定,过去几年就变过:2021 年上调到 0.13%,2023 年 11 月又回到 0.10%。以港交所或税务局公布的现行费率为准。
为什么港股小额单的费用占比这么高?
因为有一部分费用是固定的。HK$15 平台费对 HK$50,000 的单只占 0.03%,对 HK$5,000 的单却占 0.30%;HK$3 最低佣金在 0.03% 费率下,成交额低于 HK$10,000 就会取代按比例算出的佣金。按比例收的项目(印花税、征费、交易所费用)不论单子大小占比都一样,所以 HK$5,000 来回 0.96% 和 HK$100,000 来回 0.33% 之间的差距,全部来自固定费用。
Stock Compass 里的「其他规费」包括哪些?
它合并了券商佣金和印花税以外的四项:证监会交易征费、会财局交易征费、港交所交易费和 CCASS 股份交收费。港股默认值是成交金额的 0.018%,略高于这几项法定费率的简单加总,目的是不低估你的成本。如果券商费率表给出的这几项合计不同,直接填券商的数字。
Stock Compass 会自动从券商读取费用吗?
不会。Stock Compass 不连接任何券商账户,也不下单。你在设置的「交易成本」里按市场各填一次费率,可以先选券商预设作为起点,再逐项对照成交单调整。之后 app 会把这套费率套用到每一笔记录的交易和每一次回测上,实现盈亏和回测收益都按扣费后的净值显示。