ATR（平均真实波幅）是什么？怎么用它定止损和仓位

ATR（平均真实波幅）衡量一只股票平常一天动多少，不管方向。它的用处很实际：告诉你正常的一天需要多大的空间，而止损距离和仓位大小正应该以此为依据。

怎么算

每一天有一个真实波幅，取下面三个距离里最大的一个：

• 当天最高价减当天最低价；
• 当天最高价减前一天收盘价；
• 前一天收盘价减当天最低价。

后两项在跳空时起作用：昨天收 100，今天开 106，当天最高到最低的幅度可能很小，但股价其实已经动了 6。ATR(14) 是真实波幅的 14 日平均，并做了平滑，某一天特别大的波动不会让它大起大落。

价格单位的 ATR 和百分比的 ATR

ATR 本身以股价为单位：ATR 是 2，表示这只股票平常一天走 2 块钱。离开股价看这个数没有意义，对 400 元的股票这很平静，对 20 元的股票就很剧烈。

把 ATR 除以股价，得到可以跨股票比较的百分比：

ATR 占股价的比例	通常的含义
低于 1.5%	平稳：大型、稳定的公司
1.5% 到 3%	普通
高于 3%	波动大：普通的一天就可能超过很多人设的止损幅度

它回答不了什么

• 方向。 稳稳下跌和稳稳上涨的股票，ATR 可以一样。
• 明天。 ATR 描述的是过去 14 天。财报前后，一天走出好几个 ATR 并不少见。
• 持有它有没有风险。 它量的是每天的波动，不是永久亏损的可能。

在 Stock Compass 里

策略里有两个条件：atr14（价格单位）和 atr14_pct（ATR 占股价的百分比）。写规则时用百分比的那个，它在每只股票上含义相同；比如 atr14_pct 小于 4，可以把最不稳定的股票挡在买入规则之外。

ATR 还用在仓位建议里。新开仓的建议大小，是你愿意在这笔交易上亏多少，除以止损距离。策略里写了以浮亏表示的止损时，就用那个距离；没有写止损时，不给仓位建议。ATR 常用来检查这个止损是否太紧：止损比一天的正常波动还近，就容易被噪音打掉。算法见单笔别亏超总资金 5%。